PL Capital के मुताबिक Adani Power की कमाई में वृद्धि, बेहतर कैपिटल एफिशिएंसी और घटते लीवरेज को कंपनी के लिए प्रमुख कारकों में शामिल किया गया है। ब्रोकरेज ने हाल में साइन किए गए Power Purchase Agreements (PPAs) से मिलने वाले क्षमता शुल्क को भी सकारात्मक कारक बताया है।
ब्रोकरेज के अनुसार कंपनी अपनी बिजली उत्पादन क्षमता को FY26 के करीब 18.3 GW से बढ़ाकर FY32 तक 41.9 GW करने का लक्ष्य रखती है। इसके साथ कोयला आधारित स्थापित क्षमता में कंपनी की हिस्सेदारी करीब 7% से बढ़कर लगभग 14% तक पहुंचने का अनुमान लगाया गया है।
PL Capital ने करीब ₹2 लाख करोड़ के प्रस्तावित कैपेक्स को भी अपने आकलन में शामिल किया है। ब्रोकरेज का अनुमान है कि विस्तार के दौरान नेट डेट-टू-EBITDA अनुपात FY29 में करीब 2.5 गुना तक पहुंच सकता है और FY32 तक घटकर लगभग 1 गुना रह सकता है।
कंपनी की मौजूदा परिचालन स्थिति भी रिपोर्ट में महत्वपूर्ण है। Adani Power ने FY27 की पहली तिमाही में रिकॉर्ड ऑपरेटिंग प्रदर्शन दर्ज किया था, जिसमें जारी कारोबार से राजस्व 27% बढ़कर ₹17,936 करोड़ और EBITDA 22% बढ़कर ₹6,983 करोड़ रहा।
PL Capital ने Adani Power के लिए 21% EBITDA CAGR FY26-FY29 और 25% FY26-FY32 का अनुमान लगाया है। ब्रोकरेज ने वैल्यूएशन के लिए सितंबर 2028E EBITDA के 18 गुना का इस्तेमाल करते हुए ₹259 का टारगेट निकाला है। निवेशकों को ऐसे ब्रोकरेज अनुमानों के साथ कंपनी के नतीजों, वैल्यूएशन, कर्ज और बाजार जोखिमों को भी ध्यान में रखना चाहिए।
